摘要：本文發(fā)布2025年世界輪胎“75強”制造商名單，對2024年輪胎行業(yè)排名及形勢進(jìn)行詳細分析。2024年輪胎銷(xiāo)售額小幅上漲，行業(yè)集中度下降，利潤指標不理想；輪胎投資信心提高，投資費用保持高位。預測2025年世界輪胎行業(yè)銷(xiāo)售個(gè)位數增長(cháng)，盈利能力不理想，投資繼續保持增長(cháng)態(tài)勢。

　　關(guān)鍵詞：輪胎“75強”

　　2024年8月25日，由美國《輪胎商業(yè)》組織的2024年度全球輪胎“75強”排行榜公布。世界輪胎排名變化不大，米其林繼續領(lǐng)跑行業(yè)，中國企業(yè)表現亮眼。2024年世界輪胎行業(yè)銷(xiāo)售不均衡，世界輪胎頭部企業(yè)集體承壓，行業(yè)呈現“西降東升”格局，行業(yè)集中度不升反降。輪胎行業(yè)利潤分化，形勢仍不樂(lè )觀(guān)。輪胎行業(yè)投資維持高位，研發(fā)投入穩中有分化。從2025年上半年報看，輪胎銷(xiāo)售增長(cháng)乏力，利潤指標以下降為主，投資活躍。預測2025年世界輪胎行業(yè)銷(xiāo)售個(gè)位數增長(cháng)，盈利能力不理想，投資繼續保持增長(cháng)態(tài)勢。

1 排名變化不大，中國企業(yè)表現亮眼

　　按慣例，2025年度全球輪胎“75強”排行榜按制造商2024年與輪胎制造有關(guān)聯(lián)的銷(xiāo)售額排名（見(jiàn)表1）。今年榜單前6位排名保持穩定，米其林以256.47億美元銷(xiāo)售額連續第六年蟬聯(lián)冠軍；普利司通以247.7億美元居第2位，兩家頭部企業(yè)差距縮小至8.77億美元。第3位固特異銷(xiāo)售額174.47億美元；德國大陸集團以124.66億美元居第4位。第5、6位保持去年順序不變，仍為倍耐力/意大利和住友橡膠/日本。倍耐力以73.287億美元銷(xiāo)售額居第5位；住友橡膠以69.069億美元居第6位，兩家企業(yè)差距較去年略有擴大。第7至10位格局穩定但表現亮眼，韓泰輪胎/韓國、優(yōu)科豪馬/日本、中策橡膠/中國及賽輪集團/中國全部實(shí)現銷(xiāo)售額正增長(cháng)，分列第7、8、9、10位。東洋輪胎/日本保持第11不變，錦湖輪胎/韓國前進(jìn)1位列12，MRF/印度向前2位列13，第14位仍是阿波羅/印度。玲瓏輪胎/中國前進(jìn)2位至第15位，正新橡膠/中國臺灣從12位降至16位。17、18、19、20位分別是佳通輪胎/新加坡、耐克森輪胎/韓國、JK輪胎/印度及西亞特/印度。在前“75強”中國大陸有35家，中國臺灣有4家，印度有9家，美國有3家，日本有4家，韓國有3家，土耳其有3家，意大利、俄羅斯、巴基斯坦及越南各占2家，此外阿根廷、芬蘭、法國、德國、伊朗、新加坡分別占1席。新進(jìn)入排名的企業(yè)有4家，分別為躍龍橡膠/中國、興鴻源輪胎/中國、Emerald輪胎/印度及黑豹（Panther）輪胎/巴基斯坦。相應退出排名的企業(yè)有：Carlstar輪胎/美國、特瑞堡輪胎/瑞典、山東中創(chuàng )輪胎/中國及Mahansaria輪胎/印度。在"75強"中我國占39席，10"強"中占2席，前"20強"中占4席，中國輪胎制造企業(yè)在全球行業(yè)繼續扮演重要角色，構成世界輪胎行業(yè)的重要支撐力量。

2 世界輪胎頭部企業(yè)集體承壓，行業(yè)呈現“西降東升”格局

　　最新統計數據顯示，2024年全球輪胎銷(xiāo)售收入約為1819.6億美元，較2023年度實(shí)現小幅增長(cháng)8%？。從企業(yè)表現來(lái)看，行業(yè)分化特征顯著(zhù)，頭部企業(yè)與區域市場(chǎng)表現呈現明顯差異。排名前六的頭部輪胎企業(yè)2024年銷(xiāo)售額集體下降：米其林2024年輪胎銷(xiāo)售額較2023年降幅達5.95%，普利司通下降5.1%，固特異下降6.7%，大陸集團微降0.27%，倍耐力下降0.96%，住友橡膠下降3.6%。這種六巨頭集體下滑的現象，反映出全球輪胎市場(chǎng)格局正在發(fā)生深刻變化，傳統巨頭面臨新興市場(chǎng)品牌的強勁挑戰。與之相反，排名第7至10位的企業(yè)銷(xiāo)售收入均實(shí)現增長(cháng)，其中韓泰輪胎增長(cháng)3.03%，優(yōu)科豪馬橡膠增長(cháng)3.95%，中策橡膠增長(cháng)9.05%，賽輪集團增長(cháng)21.1%，增長(cháng)勢頭強勁。在75強中可比較的61家企業(yè)里，銷(xiāo)售額上漲的有35家，下降的有26家。銷(xiāo)售額增長(cháng)幅度較大的企業(yè)包括中國的東營(yíng)方興橡膠、江蘇通用輪胎以及土耳其的普利司通-薩巴奇；而下降幅度較大的企業(yè)則為中國的四川海大輪胎、山東八億輪胎及山東昌豐輪胎。從區域分布來(lái)看，銷(xiāo)售額上漲的企業(yè)主要集中在中國、韓國及印度等亞洲國家。其中中國表現突出，入圍的39家企業(yè)中有25家實(shí)現增長(cháng)，14家出現下降，且中國三家頭部輪胎企業(yè)均實(shí)現銷(xiāo)售收入增長(cháng)，賽輪集團增速達21.68%，東營(yíng)方興橡膠憑借51%的銷(xiāo)售額增幅成為此次排名中躍進(jìn)最快的輪胎公司。韓國三家輪胎企業(yè)同樣表現優(yōu)異，2024年度銷(xiāo)售收入均實(shí)現正增長(cháng)；印度9家入圍企業(yè)中，5家增長(cháng)、3家下降、1家數據不可比，整體以增長(cháng)為主。與之形成對比的是，銷(xiāo)售額下降主要集中在北美及歐洲市場(chǎng)。在上漲企業(yè)中，未見(jiàn)德國、法國及意大利企業(yè)身影，僅美國帝坦國際一家實(shí)現1.4%的小幅增長(cháng)，全球輪胎銷(xiāo)售“西降東升”的局面已然形成。從行業(yè)集中度來(lái)看，2024年75強中前三強銷(xiāo)售額合計為678.6億美元，占全球輪胎總銷(xiāo)售額的37.3%，同比下降2.7個(gè)百分點(diǎn)；前十強銷(xiāo)售額合計為1174.5億美元，占全球總銷(xiāo)售額的64.5%，同比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度有所下降，頭部企業(yè)優(yōu)勢弱化，一批中堅企業(yè)加速崛起。從企業(yè)規模梯隊來(lái)看，75強中“20億美元俱樂(lè )部”成員仍維持18家，“10億美元俱樂(lè )部”成員則從31家增加至33家，中型企業(yè)隊伍持續壯大。2025年上半年全球輪胎市場(chǎng)延續分化增長(cháng)態(tài)勢：米其林銷(xiāo)售額達130.28億歐元，同比下降3.4%；普利司通營(yíng)收為21164.37億日元，同比下降2.8%，兩大巨頭仍延續下滑趨勢。不過(guò)部分企業(yè)表現出較強韌性，優(yōu)科豪馬以10.3%的營(yíng)收增長(cháng)保持穩健，倍耐力實(shí)現1.5%的微增；中國企業(yè)繼續領(lǐng)跑增長(cháng)，賽輪輪胎營(yíng)業(yè)收入175.87億元人民幣，同比增長(cháng)16.05%，中策橡膠增速更高達18.02%。綜合判斷，2025年全球輪胎銷(xiāo)售額將維持個(gè)位數增長(cháng)。

3 輪胎行業(yè)利潤分化，形勢仍不樂(lè )觀(guān)

　　2024年全球輪胎行業(yè)利潤呈現“營(yíng)業(yè)利潤略增、凈利潤承壓”的分化特征（見(jiàn)表2）。據《輪胎商業(yè)》追蹤的25家輪胎制造商數據顯示，行業(yè)平均稅前營(yíng)業(yè)利潤率為10.3%。在營(yíng)業(yè)利潤可比較的22家企業(yè)中，13家實(shí)現增長(cháng)、9家出現下降。錦湖輪胎（43.2%）、優(yōu)科豪馬橡膠（37.7%）、固特異（36.2%）增速分列前三，均實(shí)現30%以上的高增長(cháng)；而諾記輪胎（-94.4%）、帝坦國際（-77.7%）、JK輪胎工業(yè)（-41.1%）降幅均超40%，其中諾記輪胎是唯一營(yíng)業(yè)利潤虧損的企業(yè)。凈利潤方面，行業(yè)整體呈下行趨勢，全行業(yè)凈利潤率為5%。在凈利潤可比較的15家企業(yè)中，8家下降、7家增長(cháng)，帝坦國際為唯一凈利潤為負的企業(yè)，其中Balkrishna工業(yè)凈利潤率最高。人均銷(xiāo)售方面，2024年全行業(yè)人均銷(xiāo)售額達247,188美元，較2023財年增長(cháng)6%；錦湖輪胎人均銷(xiāo)售額表現突出，以599,892美元位居首位，顯著(zhù)領(lǐng)先于諾記輪胎（362,571美元）和BKT輪胎公司（349,388美元）。2025年上半年，全球輪胎行業(yè)利潤分化進(jìn)一步加劇，主要企業(yè)盈利表現普遍承壓。米其林凈利潤8.34億歐元，同比下降27.9%；普利司通凈利潤1151.89億日元，同比降幅達42.2%；固特異調整后凈虧損5900萬(wàn)美元（去年同期盈利6500萬(wàn)美元），由盈轉虧；住友橡膠凈利潤222.05億日元，同比降34.7%；優(yōu)科豪馬凈利潤同比降23.7%；韓泰輪胎營(yíng)業(yè)利潤降至6800億韓元，同比下降17.5%。中國企業(yè)方面，賽輪輪胎凈利潤18.31億元人民幣，同比下降14.90%。當前輪胎行業(yè)仍面臨原材料價(jià)格高位運行、終端需求復蘇乏力、國際貿易壁壘升級等多重挑戰，綜合判斷，2025年全球輪胎行業(yè)利潤水平仍將處于不理想區間。

4 輪胎行業(yè)投資維持高位，研發(fā)投入穩中有分化

　　《輪胎商業(yè)》對2024年8月后世界主要輪胎企業(yè)披露的輪胎項目信息進(jìn)行的統計顯示，已統計的輪胎項目投資費用總和達130億美元。該數字與上年基本相當，為近年高位水平；而實(shí)際投資金額因部分項目未披露或未被追蹤（如中國大量半鋼胎項目未納入統計），實(shí)際規?；蚋?。輪胎投資維持高位，反映出全球輪胎行業(yè)投資信心相對穩定，對后續發(fā)展預期積極。在可比較的19家輪胎企業(yè)中，13家投資費用同比增長(cháng)，6家同比下降。從投資總金額看，普利司通公布的資本支出最高，達25.73億美元，緊隨其后的是米其林集團與印度阿波羅輪胎，分別投資24億美元、18.17億美元。從增長(cháng)幅度看，印度阿波羅輪胎增幅最大，同比增長(cháng)20倍；韓泰輪胎次之，同比增長(cháng)3倍；佳通輪胎排名第三，增幅達61.7%。從投資占銷(xiāo)售額比例看，阿波羅輪胎、伊朗Barez工業(yè)、諾記輪胎位列前三，占比分別為59.00%、42.20%、27.10%。研發(fā)投入方面，追蹤的24家輪胎公司，2024年研發(fā)費用占銷(xiāo)售額的平均比重為2.4%（見(jiàn)表4），較上年度減少1.5個(gè)百分點(diǎn)。在可比較的22家輪胎企業(yè)中，16家研發(fā)費用同比增長(cháng)，6家同比下降。按研發(fā)費用支出規模排名，米其林、普利司通、固特異位列前三名，分別支出8.51億美元、8.33億美元、4.26億美元；按研發(fā)費用占銷(xiāo)售額比例排名，倍耐力、正新/瑪吉斯國際、貴州輪胎居前三，占比分別為4.3%、3.8%、3.6%。從投資項目區域分布看，主要集中在亞洲及北美市場(chǎng)：米其林除投資6700萬(wàn)美元在印度泰米爾納德邦蒂魯瓦盧爾建設全鋼載重輪胎工廠(chǎng)外，投資3680萬(wàn)美元，將波蘭奧爾什丁工廠(chǎng)、中國沈陽(yáng)工廠(chǎng)改造為乘用車(chē)輪胎生產(chǎn)基地，同時(shí)考慮投資1.59億美元擴建美國南卡羅來(lái)納州列克星敦工廠(chǎng)；普利司通計劃五年內在印度浦那工廠(chǎng)投資8500萬(wàn)美元提升產(chǎn)能，將在日本彥根、鳥(niǎo)棲、栃木三地工廠(chǎng)投資1.8億美元，擴大大輪輞直徑輪胎產(chǎn)能；固特異正將美國俄克拉荷馬州勞頓工廠(chǎng)1000萬(wàn)條年產(chǎn)能改造為“高端輪胎”產(chǎn)能；大陸集團推進(jìn)泰國羅勇府工廠(chǎng)3.3億美元擴建項目，完工后年產(chǎn)能將增加300萬(wàn)條，同時(shí)擴大印度工廠(chǎng)產(chǎn)能。韓泰輪胎動(dòng)作頻繁，2024年2月在匈牙利拉喬馬什工廠(chǎng)啟動(dòng)5.9億美元擴建工程（預計2027年完工，載重汽車(chē)/客車(chē)輪胎年產(chǎn)能將增80萬(wàn)條），同時(shí)推進(jìn)2022年宣布的美國田納西州克拉克斯維爾工廠(chǎng)擴建項目（投資額16億美元）；優(yōu)科豪馬于2024年12月在中國浙江杭州開(kāi)工建設4.83億美元“智能”輪胎工廠(chǎng)，建成后乘用車(chē)輪胎年產(chǎn)能達1400萬(wàn)條；中策橡膠投資2.8億美元建設卡客車(chē)輪胎工廠(chǎng)（計劃月產(chǎn)能11萬(wàn)條），并計劃2026年底前在墨西哥薩爾蒂約投資5億美元建新廠(chǎng)，投產(chǎn)后乘用車(chē)子午胎年產(chǎn)能達1350萬(wàn)條、非公路用輪胎年產(chǎn)能達5萬(wàn)噸。未來(lái)隨著(zhù)上述項目逐步完工，全球將新增年產(chǎn)超1.3億條乘用車(chē)輪胎、900萬(wàn)條卡客車(chē)輪胎產(chǎn)能，同時(shí)新增數萬(wàn)噸非公路用輪胎產(chǎn)能。輪胎行業(yè)投資維持高位，將對橡膠機械等上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生積極帶動(dòng)作用，這一趨勢值得關(guān)注。